情绪周期 最高190亿元 东阳光锁定算力大单！一年间股价已涨超260%

　　5月5日，东阳光（600673）发布公告，公司控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司（以下简称“东阳光云智算”）与头部企业A公司正式签署《算力服务采购框架合同》，合同预计总金额达160亿元—190亿元（含税），合同期限为合同约定的订单验收通过后60个月。

　　2025年以来，东阳光股价持续走高。从2025年4月30日至2026年4月30日，东阳光股价从9.69元/股上涨至35.40元/股，一年累计涨幅约265.33%，总市值突破1000亿元，成为A股算力概念的领涨标的。

　　东阳光云智算由东阳光持股90%

　　《算力服务采购框架合同》约定，由东阳光云智算负责采购并部署高性能算力服务器，据A公司要求的技术指标，对设备进行测试、全面压测并上架，A公司完成验收后由东阳光云智算提供全周期运维服务，并以租赁方式向A公司交付算力资源，A公司按月向东阳光云智算支付算力服务费。

　　承接此次百亿算力大单的东莞东阳光云智算科技有限公司，成立于2026年4月，由东阳光直接控股90%，吴静持股10%。

　　东阳光云智算法定代表人兼董事为周林，他同时担任收购秦淮数据的核心SPV平台宜昌东数一号投资有限责任公司董事、经理。而东阳光云智算的经理赵大鹏是东阳光控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司的创投平台——深圳东阳光遥望星一号创业投资基金（有限合伙）的股东，持股比例20%，该平台持有常州纵慧芯光半导体科技有限公司5.46%的股权。

　　东阳光表示，本次大额算力服务合同的成功签署，不仅为公司算力业务板块锁定了稳定且长期的收入来源，更成为公司深耕智算服务领域、夯实算力业务核心竞争力的关键里程碑。合同若顺利履约，预计对公司经营业绩带来正向增益。

　　国投证券电子行业首席分析师马良向上海证券报记者表示，当前AI算力需求快速爆发，IDC租赁赛道景气度稳步攀升，算力资源全面进入涨价周期。“东阳光深度布局AI全产业链，围绕功率元器件、化工新材料、液冷技术、AI算力打造完整业务矩阵，稳步推进秦淮数据全资收购，液冷全链条产能已实现规模化交付。伴随行业高景气延续、内部业务协同不断释放，公司估值有望迎来修复重塑。”他说。

　　从参股到控股：东阳光“鲸吞”秦淮数据

　　本次合同签署系东阳光布局算力产业链的业务落地成果。东阳光在算力领域的核心布局为分步收购秦淮数据中国区100%股权，该交易也是亚洲IDC史上最大规模并购案。

　　2025年9月10日，东阳光发布公告，拟联合控股股东及19家机构组建买方团，通过SPV平台东数一号，以280亿元总对价收购秦淮数据中国100%股权；公司拟出资35亿元参股东数一号，持股30%。

　　2026年1月16日，东数三号完成280亿元交易价款支付；1月17日公告交割完成，东阳光实际出资34.5亿元，通过东数一号间接持有秦淮数据中国30%股权，正式切入第三方IDC核心赛道。

　　2026年2月24日，东阳光停牌，筹划发行股份收购东数一号控制权，从参股转向控股并表。

　　2026年3月6日，东阳光披露，拟通过发行股份的方式直接及间接取得东数一号70.00%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易完成后，上市公司将直接及间接持有东数一号100%股权，从而取得东数一号全资孙公司东数三号持有的目标资产秦淮数据100%股权。

　　秦淮数据是中国市场领先的中立第三方超大规模算力基础设施解决方案运营商，布局环首都、长三角、珠三角及西北核心算力节点，2024年营收60.48亿元、净利润13.09亿元，2025年营收63.82亿元、净利润16.55亿元。

　　而东阳光2024年、2025年净利润仅为3.75亿元和2.75亿元，从利润角度看，秦淮数据盈利能力远超东阳光传统主业，这是一场“蛇吞象”的并购。收购完成后，东阳光直接拥有大规模算力基础设施、头部互联网与AI客户资源、成熟运营体系，跳过算力基建漫长周期，一步跻身国内算力第一梯队。

　　据中国信通院发布的《中国算力中心服务商分析报告（2024年）》，目标资产原所属的秦淮数据集团在总体规模、能力建设、财务状况等维度中排名行业第二，在绿色低碳、集约发展等维度中排名行业第一。

　　截至2025年12月31日，秦淮数据合计布局园区级超大规模/批发零售数据中心37座，运营数据中心总IT容量达799MW，在建及短期储备容量约690MW，远期规划容量约4GW。

截至目前，公司估值已超过1400亿元。作为长鑫科技的全资附属子公司，长鑫存储是国内规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM（垂直整合制造）企业。辅导文件显示，长鑫科技注册资本达601.9亿元，无控股股东。第一大股东为合肥清辉集电企业管理合伙企业（有限合伙），直接持有公司21.67%股份。

　　东莞首富押注算力身价暴涨

　　东阳光此次重磅转型，背后是实控人家族的战略调整。东阳光创始人为张中能，2020年张中能去世后，其子张寓帅接班。

　　公开资料显示，张寓帅，1987年8月出生，浙江金华东阳人，毕业于浙江大学，现任东阳光控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司法定代表人、董事长。2020年，张寓帅继承乳源瑶族自治县寓能电子实业有限公司27.59%股权，与其母郭梅兰共同成为深圳市东阳光实业发展有限公司实际控制人。2025年12月，郭梅兰将所持平台公司股权全部转让给张寓帅，张寓帅成为东阳光唯一实际控制人。

　　面对传统制造增长承压的局面，张寓帅将AI算力定为第二增长曲线，推动收购秦淮数据。2025年以来，东阳光股价持续走高。从2025年4月30日至2026年4月30日，东阳光股价从9.69元/股上涨至35.40元/股，一年累计涨幅约265.33%，总市值突破1000亿元，成为A股算力概念的领涨标的。

　　张寓帅、郭梅兰母子财富同步攀升，2025年胡润百富榜显示，该家族身家达400亿元，成为东莞首富。

　　据东阳光5月5日晚发布的公告，东阳光收购东数一号70%股权的事项正在有序推进中。该交易完成后，东阳光将实现对秦淮数据的并表，公司业绩有望迎来进一步提升。

　　不过，东阳光也在5月5日的公告中列出了多项风险提示。该公司表示，本次算力服务合同的履行需要公司前期投入大量资金用于采购高性能服务器等硬件设备情绪周期，可能通过自有资金、金融机构融资等多种方式筹措，将产生较大的财务成本。若公司未能有效控制融资成本，或未来市场利率发生不利变动，导致财务费用超出预期，将对公司相关年度的净利润产生一定影响。