股票配资工具 贾跃亭重掌FF后首份财报：机器人卖了51万，亏了3886万

法拉第未来（FF）2026年Q1营收51.2万美元，同比增长62%，但归母净亏损达3885.6万美元，亏损同比扩大278%。贾跃亭出任全球CEO后首份财报，EAI机器人首季出货68台，全年目标上调至1500台。

FF Q1财报核心数字

Q1营收

51.2万美元

同比增长62%，接近2025全年53.6万美元

归母净亏损

-3885.6万

亏损同比扩大278.05%

机器人出货

68台

截至4月底，超市场预期

新融资

5700万美元

其中美国机构投资4500万美元

增收扩亏怎么发生的

营收增长来自新业务，但体量极小。 Q1收入51.2万美元，主要来自EAI机器人销售及软件生态收入（占26%），同比增62%。

亏损扩大源于运营成本反弹。 总运营费用2450万美元，较去年同期增加180万美元；经营性现金流出3150万美元，同比扩大55%。营收基数太小，51万美元的收入根本无法覆盖3590万美元的运营净亏损。

两组数字的量级差距说明问题： 亏损是营收的70倍。增收是真，扩亏也是真，两者并不矛盾——转型期成本已发生，规模化收入尚未到来。

贾跃亭：从逃债到重掌CEO

2026年5月5日

正式出任FF全球CEO

董事会任命贾跃亭为全球CEO，Jerry Wang任执行董事长，Matthias Aydt卸任联合CEO，创始团队"终极回归"。

任命生效

2019年

辞去CEO职务

转任首席产品和用户生态官，此后长居美国，深陷个人债务危机，一度申请个人破产重组。

淡出管理层

2017年

乐视危机爆发

乐视资金链断裂，贾跃亭被列为失信被执行人，国内关联公司已被限制高消费。

债务缠身

2014年

创立法拉第未来

在美国创立FF，立志打造"超越特斯拉"的智能电动车，开启12年造车历程。

创业起点

FF的12年账单

230亿融资，造出16辆车。 FF自2014年成立，累计融资约230亿人民币（约32.1亿美元），旗舰车型FF91截至2025年底累计交付仅16辆，2024年全年仅交付3辆。

烧钱速度触目惊心。 2025年经营性现金净流出1.075亿美元，月均消耗约900万美元；全年营收仅54万美元，净亏损3.97亿美元。

战略已两度转向。 从"超越特斯拉"造车，到转型"物理AI生态公司"，再到聚焦EAI机器人，FF的故事换了三个版本。

1500台目标能兑现吗

当前节奏距目标有多远？ 截至4月底累计出货68台，其中4月单月出货46台。若维持4月节奏，全年可交付约500台，距1500台仍有3倍差距。

资金能撑多久？ 新融资5700万美元，而Q1经营现金流出3150万美元。按当前烧钱速度，仅够支撑约18个月。

两个硬约束需盯紧： 一是6月新品能否如期发布；二是全年累计交付是否突破200台——这是验证"规模化"是否真实发生的最低门槛。

读这份财报的注意事项

警惕"同比增长"的基数陷阱。 62%增速听起来亮眼，但基数是去年同期31.6万美元，绝对值仍极小。

区分"运营亏损"与"净亏损"。 公司强调运营净亏损收窄18%，但归母净亏损扩大278%——两个数字用途不同，前者剔除了债务重组等一次性项目，后者才是真实损益。

"超预期出货"要对照绝对数字。 68台超预期，但对应的是什么量级的预期？非约束性预订单超1200个股票配资工具，转化率有多低，需自行判断。