股票配资门户 美元冲击波来袭！黄金暴跌失守4000美元，高位回撤近30%套牢200吨ETF

受美联储加息预期升温、科技股遭抛售催生避险买盘双重提振，美元兑一揽子主要货币持续走强，美元指数周三创下13个月新高。与此同时，国际金价大幅下挫，纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货大跌超3%，跌破4000美元关口，短期内或面临进一步调整压力。

美元再受追捧

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美国经济基本面保持韧性，美联储官员集体释放鹰派的表态，市场加息预期持续发酵。与此同时，科技、半导体板块全线大跌引发股市剧烈波动，资金涌入美元和美债寻求避险。衡量美元兑六大主要货币的美元指数冲高至101.71，创2025年5月以来高点，日内涨幅0.3%。

美伊第三轮核谈判无果而终后，美国与以色列军队上周末对伊朗领导层及军事目标发动密集打击。作为回应，伊朗对美国和以色列在阿联酋及其他周边国家的军事与民用目标实施报复性袭击。两大国际原油期货早盘一度跳涨超10%，突破80美元关键关口。盛宝银行大宗商品策略主管奥勒・汉森表示：“美以对伊朗发动袭击，而伊朗伊斯兰革命卫队随即实施反击，这是多年来中东能源供应面临的最严重威胁之一。”

澳大利亚国民银行外汇策略主管雷・阿特里尔表示：“美元依旧是市场首选避险货币。当前美元上行趋势强劲，但现阶段市场已充分定价大量利多预期。”

据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch）数据：市场押注美联储7月议息会议加息概率升至35%，一周前仅为9%；9月加息概率自29%突破至70%。

受美元走强拖累，欧元兑美元下跌0.35%，报1.134，创逾一年新低。投资者下调欧央行年内进一步加息预期，欧元6月至今累计贬值超2.5%，或将创下去年7月以来最差月度表现。三菱日联金融集团资深外汇分析师李・哈德曼解读：“欧元兑美元持续走弱，核心原因是市场对欧央行、美联储货币政策预期出现显著分化。美国利率市场已计价多次美联储加息，而欧元区市场越发质疑欧央行是否还有必要继续加息。”

与此同时，英镑兑美元下跌0.35%至1.3149，刷新七个月低位；风险货币澳元同步走低0.35%，报0.6885，为4月初以来最低，该国通胀数据好坏参半，令市场对澳大利亚联储加息预期陷入模糊。

美元兑日元最新报价161.66，日元在强势美元面前无力反弹，若汇价突破161.96，日元将跌至1986年以来最弱水平。日本官员本周接连口头干预警示，但收效甚微，日元贬值压力未缓解，日本政府正规划优化总额1.3万亿美元外汇储备，以备入市干预汇市。日本央行最新议息会议纪要显示，该行已将利率上调至 1%，创31年新高；委员们围绕通胀上行风险展开讨论，部分官员呼吁加快加息节奏，推动利率向经济中性利率靠拢。

黄金延续低迷

周三，黄金期货、现货黄金自2025年11月以来首次跌破4000美元/盎司这一关键心理关口。

黄金属于无息资产，利率上行环境通常会持续压制金价表现。2025年金价走出史诗级牛市，核心驱动力是市场押注美联储年内降息，现货黄金在今年1月一度创下5594.82美元/盎司的历史新高。但伊朗冲突推升能源价格，通胀担忧再度抬头，美联储等全球央行集体转向鹰派；投资者交易逻辑彻底反转，开始加大加息押注、放弃降息预期，金价自此持续回落，较1月峰值累计下跌约29%。

世界黄金协会数据显示，5月全球黄金ETF录得16吨黄金净赎回，6月上旬资金外流趋势延续；不过上周黄金ETF单周净流入规模创下4月中旬以来最高，流出节奏有所放缓。瑞士宝盛分析师卡斯滕・门克表示：“黄金ETF资金流向与美国货币政策高度绑定，实物黄金ETF的买卖行为直接反映市场利率预期。”

荷兰国际集团（ING）在给第一财经记者的邮件点评中称：“尽管近期出现阶段性资金回流，抛售压力边际缓解，但黄金ETF的配置需求很难恢复至2025年的强劲水平。”

渣打银行在研报中指出，按当前金价测算，全球黄金ETF中超过200吨持仓已处于浮亏状态。

贵金属交易平台 BullionVault研究主管阿德里安・阿什表示：“市场上调利率预期，叠加AI赛道巨额融资吸金，资金普遍看多美国乃至全球经济。这并不意味着金价必然持续下跌，但当下市场资金的注意力显然已经转移。”

多家大型投行仍长期看多黄金，但均指出黄金ETF需求疲软，已成为制约金价上行的核心阻力。摩根士丹利表示，该行2026年下半年5200美元/盎司的金价目标，能否兑现高度依赖两大条件：黄金ETF重新恢复大规模买盘，以及油价回落带动市场降息预期升温。高盛同步下调年末金价预测，同时大幅下修黄金ETF资金流入预期，看多立场明显降温。

分析师表示，短期ETF需求走弱会拖累金价，但央行持续购金作为去年黄金牛市的核心支撑，仍将为金价提供底层缓冲。渣打银行分析师苏琪・库珀称：“若全球各国央行持续快速增持黄金，足以对冲黄金ETF资金流出带来的利空。”

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樊志菁

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